Rain: análise aprofundada da infraestrutura por trás da emissão de cartões com stablecoins

O que é a Rain? A infraestrutura de emissão por trás dos cartões com stablecoins e os projetos U Card que utiliza sua tecnologia

Usuários comuns raramente interagem diretamente com a Rain, mas muitos cartões cripto, cartões vinculados a contas em dólar e cartões corporativos utilizam sua infraestrutura de emissão.

A Rain não opera uma marca U Card voltada diretamente ao consumidor e não é banco nem exchange de criptomoedas. Ela atende principalmente carteiras, exchanges, plataformas fintech e empresas Web3, ajudando essas empresas a emitir seus próprios cartões e a processar abertura de cartões, autorização de transações, débito de stablecoins e liquidação nas redes de cartões.

O usuário pode enxergar produtos como ether.fi Cash, Avalanche Card ou KAST Card. Por trás deles, a infraestrutura pode ser fornecida pela Rain.

Fontes e limites das conclusões

Verificação por fontes primárias: Rain and Visa partner to accelerate onchain credit cards; What it looks like to launch a card program with Rain; Rain expands Visa Membership into Asia-Pacific.

Os materiais oficiais da Rain descrevem a empresa como provedora de infraestrutura de pagamentos com stablecoins e emissão de cartões, além de divulgar um piloto de liquidação em USDC com a Visa e expansão da emissão na Ásia-Pacífico. Essas são declarações públicas da empresa. Disponibilidade, custos, entidade emissora e garantias de cada programa devem ser confirmados nos contratos e termos dos parceiros licenciados.

As avaliações deste artigo sobre eficiência de custos, prazo de entrega ou cobertura de cartões parceiros são análises. Custos, disponibilidade ou receitas que não estejam expressamente definidos em termos oficiais não devem ser tratados como compromissos confirmados.

1. Que tipo de empresa é a Rain?

A Rain foi fundada em 2021, tem sede em Nova York e escritórios em Washington, D.C. e Porto Rico.

A empresa é liderada por dois cofundadores:

• Farooq Malik, CEO

• Charles Yoo-Naut, CTO

A Rain se define como uma “provedora de infraestrutura empresarial de pagamentos com stablecoins”. Seus clientes são principalmente fintechs, bancos digitais, plataformas cripto e instituições, e não consumidores finais.

Do ponto de vista do modelo de negócio, a Rain pode ser entendida como “Card-as-a-Service + plataforma de liquidação com stablecoins”. Empresas parceiras podem usar a API da Rain para emitir cartões Visa ou Mastercard virtuais e físicos e conectar carteiras de stablecoins, contas custodiadas ou contas em moeda fiduciária às redes tradicionais de aceitação.

Ela resolve um problema prático: usuários podem possuir USDC, USDT e outras stablecoins, mas o consumo ainda ocorre dentro dos sistemas Visa, Mastercard e bancário. A Rain conecta esses dois trilhos financeiros.

2. Quais serviços a Rain oferece?

A Rain integra emissão, contas e movimentação de recursos no mesmo sistema. As plataformas não precisam integrar separadamente processadores, provedores de carteira e múltiplos canais de liquidação.

1. Emissão de cartões

A Rain oferece suporte a cartões pré-pagos, débito e crédito, virtuais e físicos.

Empresas parceiras podem:

• emitir cartões de consumo para pessoas físicas

• criar cartões para funcionários e equipes

• gerar cartões virtuais descartáveis

• definir limites por transação ou período

• restringir comerciantes e categorias

• gerenciar validade

• atribuir permissões diferentes a funcionários ou AI Agents

• congelar, desbloquear ou cancelar cartões

Os recursos podem vir de carteiras de stablecoins, contas custodiadas ou contas tradicionais em moeda fiduciária.

Segundo dados publicados pela Rain, seus cartões podem acessar mais de 150 milhões de pontos Visa ou Mastercard no mundo. Isso representa a cobertura teórica das redes e não significa que todo cartão suportado pela Rain funcione em todos os países e comerciantes. O resultado depende do país emissor, tipo de cartão, BIN, regras de risco do comerciante e regulação local.

2. Contas e carteiras

A Rain pode fornecer contas digitais em dólar, carteiras de stablecoins e contas virtuais.

As plataformas podem escolher arquitetura custodial, não custodial ou híbrida e utilizar API para administrar saldos, centralização de recursos e permissões.

O sistema também pode servir para gestão de despesas corporativas e pagamentos por AI Agents. Uma empresa, por exemplo, pode criar um cartão virtual de US$ 100 para um Agent, limitado a determinados comerciantes e válido por apenas 24 horas.

3. Movimentação de recursos

A Rain também fornece canais entre stablecoins e moedas fiduciárias, incluindo:

• conversão de fiat para stablecoins

• conversão de stablecoins para moeda local

• pagamentos B2B internacionais

• remessas

• liquidação de comerciantes

• roteamento multichain

A Rain já divulgou integração com redes como Solana, Tron e Stellar.

3. Como a Rain liquida transações de cartões com stablecoins?

Programas tradicionais costumam precisar de moeda fiduciária pré-financiada e reservas ou garantias mantidas dentro do sistema bancário ou das bandeiras. A chegada e a liquidação dos fundos podem levar vários dias úteis.

A Rain conecta trilhos de stablecoins às redes Visa e Mastercard para encurtar esse processo.

Uma transação normalmente passa por:

Titular

↓

Marca U Card / carteira / exchange

↓

Sistema de emissão e pagamentos da Rain

↓

Banco parceiro ou emissor licenciado

↓

Visa / Mastercard

↓

Credenciador

↓

Comerciante

Quando o titular paga, o comerciante continua vendo uma transação normal de cartão. Ele não precisa instalar uma carteira cripto nem aceitar USDC diretamente. Débito, conversão e liquidação de stablecoins acontecem entre a plataforma, Rain, instituições parceiras e bandeira.

A Rain já trabalhou com a Visa em liquidação com stablecoins, utilizando ativos como USDC. Em comparação com modelos dependentes de dias úteis bancários, esses trilhos podem reduzir parte da espera e também diminuir a quantidade de garantias fiduciárias que um programa precisa manter imobilizada.

Isso não significa que, a cada compra, a Rain envie stablecoins diretamente ao comerciante. O comerciante continua recebendo recursos processados pela rede tradicional.

4. Qual é a relação entre Rain, Visa e Mastercard?

A Rain obteve Visa Principal Membership e anunciou em 2026 que se tornou Mastercard Principal Member.

A condição de membro principal permite acesso mais direto às redes e participação no desenho do programa, gestão da emissão e processamento. Para os parceiros, operar com Visa e Mastercard aumenta opções de bandeira, país de emissão e tipo de produto.

Mas essa condição não equivale a uma “licença global de emissão”.

O lançamento de um programa ainda depende de:

• país emissor e residência do usuário

• bancos parceiros ou instituições licenciadas locais

• aprovação do programa por Visa ou Mastercard

• requisitos KYC, KYB, AML e sanções

• se a modalidade é pré-paga, débito ou crédito

• modelo de custódia e conversão

• regulação local de stablecoins, crédito e cartões

Assim, dois cartões “Powered by Rain” podem usar emissores, BINs, contratos e estruturas de fundos diferentes.

5. A Rain não é um banco

A Rain é uma empresa fintech e de infraestrutura de pagamentos. Não é banco nem exchange e não necessariamente é a custodiante final dos recursos.

Serviços bancários e de cartão precisam ser prestados por bancos parceiros ou outras instituições licenciadas. Em alguns programas nos EUA, a Rain informa que o cartão é emitido pela Third National sob licença Visa. Outros mercados podem usar entidades diferentes.

“Rain-issued” ou “Powered by Rain” confirma sua participação, mas não prova que a Rain seja o banco emissor legal no contrato do titular.

O papel da Rain varia e pode envolver:

• abertura e ciclo de vida do cartão

• BIN ou acesso à bandeira

• autorização e roteamento

• débito de saldo em stablecoin

• liquidação Visa e Mastercard

• interfaces KYC, KYB ou monitoramento

• sistemas de carteiras e contas

• regras de gastos corporativos

Para entender a relação jurídica, é necessário consultar os termos do usuário, contrato do titular e condições de emissão.

6. Crescimento e financiamento da Rain

Com base nos dados públicos, a Rain já levantou mais de US$ 338 milhões. Entre os investidores divulgados:

• ICONIQ Capital

• Sapphire Ventures

• Lightspeed Venture Partners

• Norwest Venture Partners

• Dragonfly

• Galaxy Ventures

• Bessemer Venture Partners

• FirstMark

• Coinbase Ventures

• Circle Ventures

• Khosla Ventures

7. Quais cartões cripto usam Rain?

Segundo o site da Rain, mais de 200 parceiros já utilizam seus serviços. A maioria dos projetos white-label, porém, não divulga o provedor de infraestrutura subjacente.

A lista abaixo inclui apenas projetos confirmáveis por Rain, pelas próprias marcas ou por anúncios oficiais.

1. Cartões cripto para usuários individuais

2. Cartões vinculados a contas em dólar e trabalho remoto

3. Cartões empresariais e institucionais

4. Cartões para AI Agents

Projetos confirmados incluem pelo menos:

ether.fi Cash, Avalanche Card, KAST Cards, Spritz Card, Exa Card, NAKA+, Lydian Card, Rizon Card, Offramp Card, Qash Card, Meru Card, TakeCard, Zar Card, FRNT Card, Wallbit Card, Cadana Card, Slash GlobalUSD Card, Whop Cards, Dakota Corporate Cards, MPCVault Card, Klutch Card e Sponge Agent Cards.

Esta não é a lista completa de clientes da Rain. White-label, confidencialidade comercial e licenciamento regional afetam o nível de divulgação.

8. Quanto custa emitir cartões com Rain?

A Rain não publica um preço único para um Card Program completo. Empresas que querem emitir cartões próprios para clientes precisam enviar informações e solicitar proposta personalizada.

Antes de comparar custos, é preciso separar dois produtos.

São produtos diferentes.

Corporate Cards serve à gestão interna de despesas. Card Program completo é a infraestrutura usada por exchanges, carteiras ou plataformas U Card para emissão externa.

1. Preços públicos de Corporate Cards

Planos divulgados:

Esses planos não servem para estimar diretamente o custo de um programa voltado ao público.

2. Como é cobrado um Card Program completo?

Emissão para clientes normalmente exige contrato personalizado. Os termos costumam incluir:

• tarifa de plataforma e gestão

• duração contratual

• volume mínimo de cartões ou transações

• processamento

• produção e entrega de cartões físicos

• escopo de compliance

• divisão de Interchange

A diferença entre propostas também envolve quanto Interchange o parceiro pode reter.

Planos de entrada podem exigir menos investimento inicial, mas oferecer menor participação. Compromissos maiores de volume ou contratos mais longos podem permitir melhores condições.

Tudo depende da proposta e contrato da Rain.

3. Quais custos um programa completo pode ter?

Itens comuns, não uma tabela oficial unificada da Rain:

Cartões físicos normalmente custam mais. Design próprio, materiais especiais, embalagem e entrega internacional aumentam custo e prazo.

9. Quanto orçamento é necessário para iniciar um programa com Rain?

A Rain não divulga preço padrão. As faixas abaixo são apenas referência inicial.

São estimativas setoriais de projetos Card-as-a-Service, não preços oficiais.

O orçamento depende de:

• volume mensal e anual

• número de usuários e cartões

• proporção virtual/físico

• design e embalagem personalizados

• mercados e países emissores

• KYC, KYB e monitoramento

• pré-pago, débito ou crédito

• gestão de fundos por Rain, parceiro ou plataforma

• carteira, entrada e saída fiat

• multichain

• prazo contratual e volume mínimo

O volume costuma ser uma das variáveis mais relevantes. Quanto maior, maior a possibilidade de tarifas menores e participação maior no Interchange.

10. O que é Interchange?

Interchange Fee costuma ser traduzido como “taxa de intercâmbio”.

Quando o usuário paga, a taxa do comerciante é dividida entre adquirente, bandeira e emissor. A parte destinada ao emissor é o Interchange, uma das principais receitas de emissão.

Exemplo de US$ 100:

1. Usuário paga US$ 100.

2. Comerciante não necessariamente recebe US$ 100 líquidos.

3. Adquirência, bandeira e emissão cobram suas partes.

4. Parte da receita do emissor é Interchange.

5. Se plataforma e Rain emitirem juntas, a divisão segue o contrato.

Se o custo total ao comerciante for 1,5%–2,5%, nem tudo vai ao emissor. Adquirente, processador, Visa ou Mastercard e emissor participam. O valor da plataforma depende de país, produto, categoria e contrato.

Logo, não se calcula receita como “valor gasto × taxa total do comerciante”.

Por que plataformas valorizam Interchange?

É uma das principais receitas de muitos programas.

A receita depende principalmente de:

• volume de transações elegíveis

• participação em Interchange retida pela plataforma

Isso explica o foco em usuários ativos, volume mensal e uso. Cartão aberto sem transações não gera Interchange contínuo, mas ainda custa conta, compliance e manutenção.

Os contratos da Rain equilibram tarifas e mínimos de um lado e participação em Interchange do outro.

11. O que confirmar com vendas antes de integrar Rain?

Perguntar apenas “quanto custa emitir uma tarjeta?” não basta. Deve-se confirmar:

Elegibilidade

• países de incorporação aceitos

• países onde usuários podem receber cartões

• tipos Visa/Mastercard disponíveis

• mínimos de usuários e volume

• aceitação de cripto, carteira ou stablecoin

Jurídico e compliance

• emissor legal

• BIN e país emissor

• responsável por KYC/KYB

• custodiante de fundos

• responsável pela conversão

• necessidade de licença local

• divisão de responsabilidades de sanções e monitoramento

Custos

• implantação

• plataforma mensal/anual

• gasto ou volume mínimo

• custo por cartão

• autorização, internacional e FX

• reembolsos, chargebacks e disputas

• carteira, entrada e saída

• regra de complemento por não atingir mínimo

Receita

• cálculo do Interchange

• transações sem participação

• diferenças por categoria

• divisão entre Rain, emissor e plataforma

• ciclo de liquidação

• impacto de reembolsos e chargebacks

Tecnologia e entrega

• prazo da API

• custo de sandbox

• data mínima para cartão virtual

• design, produção e entrega física

• Apple Pay e Google Pay

• Webhook, controles e autorização em tempo real

• destino de saldos e cartões se a parceria terminar

12. Como entender “Powered by Rain”?

A expressão confirma participação da Rain, mas não explica toda a relação de emissão.

O usuário deve verificar:

• emissor legal

• BIN Visa/Mastercard

• custodiante

• conversor de stablecoin

• países e regiões

• responsabilidade por bloqueio, chargeback e liquidação

• destino do saldo se a plataforma encerrar

A Rain resolve como stablecoins chegam às redes de cartões. A segurança e estabilidade de cada produto ainda dependem da marca, do emissor licenciado, da custódia, do contrato e da regulação.

Portanto, a Rain é uma parte importante da cadeia, mas não a cadeia inteira. Logos de Rain, Visa ou Mastercard são pistas, não substitutos para verificar os termos e a segurança dos fundos.

O que é a Rain? A infraestrutura de emissão por trás dos cartões com stablecoins e os projetos U Card que utiliza sua tecnologia

Usuários comuns raramente interagem diretamente com a Rain, mas muitos cartões cripto, cartões vinculados a contas em dólar e cartões corporativos utilizam sua infraestrutura de emissão.

A Rain não opera uma marca U Card voltada diretamente ao consumidor e não é banco nem exchange de criptomoedas. Ela atende principalmente carteiras, exchanges, plataformas fintech e empresas Web3, ajudando essas empresas a emitir seus próprios cartões e a processar abertura de cartões, autorização de transações, débito de stablecoins e liquidação nas redes de cartões.

O usuário pode enxergar produtos como ether.fi Cash, Avalanche Card ou KAST Card. Por trás deles, a infraestrutura pode ser fornecida pela Rain.