Rain：稳定币加密卡发行基础设施公司深度拆解

Rain 是什么？稳定币卡片背后的发卡基础设施，以及它服务了哪些 U 卡项目

普通用户很少直接接触 Rain，但不少加密卡、美元账户卡和企业支出卡都在使用它的发卡系统。

Rain 不经营直接面向消费者的 U 卡品牌，也不是银行或加密交易所。它主要服务钱包、交易所、金融科技平台和 Web3 公司，帮助这些企业发行自己的品牌卡，并处理开卡、交易授权、稳定币扣款及银行卡网络结算。

用户看到的是 ether.fi Cash、Avalanche Card 或 KAST Card，藏在这些卡片背后的基础设施提供商，则可能是 Rain。

一、Rain 是一家什么公司？

Rain 成立于 2021 年，总部位于美国纽约，并在华盛顿特区和波多黎各设有办公室。

公司由两位联合创始人领导：

• Farooq Malik，首席执行官

• Charles Yoo-Naut，首席技术官

Rain 将自己定义为“企业级稳定币支付基础设施提供商”。其客户主要是金融科技公司、数字银行、加密平台和机构，而不是普通持卡人。

从业务模式看，Rain 可以理解为“Card-as-a-Service（卡片即服务）+ 稳定币结算平台”。合作企业通过 Rain 的 API 发行 Visa 或 Mastercard 虚拟卡、实体卡，并把稳定币钱包、托管账户或法币账户接入银行卡受理网络。

它解决的是一个很现实的问题：用户持有 USDC、USDT 等稳定币，消费却仍然发生在 Visa、Mastercard 和银行体系内。Rain 负责连接这两套资金系统。

二、Rain 提供哪些服务？

Rain 将发卡、账户和资金流转整合在同一套系统中。合作平台不必分别对接卡片处理商、钱包服务商和多个结算渠道。

1. 卡片发行

Rain 支持预付卡、借记卡和信用卡，包括虚拟卡与实体卡。

合作企业可以使用这些能力：

• 发行面向个人用户的消费卡

• 创建企业员工卡和团队卡

• 生成一次性虚拟卡

• 设置单笔或周期消费限额

• 限制商户及商户类别

• 管理卡片有效期

• 为员工或 AI Agent 分配不同权限

• 冻结、解冻或注销卡片

卡片资金可以来自稳定币钱包、托管账户或传统法币账户。

Rain 公布的资料显示，其卡片可以接入全球超过 1.5 亿个 Visa 或 Mastercard 受理点。这里说的是银行卡网络的理论覆盖范围，不代表每张 Rain 支持的卡都能在所有地区和商户正常使用。实际结果仍取决于发卡国家、卡片类型、BIN、商户风控和当地监管。

2. 账户与钱包

Rain 可以为合作平台提供数字美元账户、稳定币钱包和虚拟账户。

平台可根据自身业务选择托管、非托管或混合架构，并通过 API 管理余额、资金归集和账户权限。

这套系统也适合企业费用管理和 AI Agent 支付。例如，企业可以为某个 Agent 创建一张限额 100 美元、只能向指定商户付款、24 小时后失效的虚拟卡。

3. 资金流转

Rain 还提供稳定币与法币之间的资金通道，包括：

• 法币兑换稳定币

• 稳定币兑换当地法币

• 跨境 B2B 付款

• 汇款

• 商户结算

• 多链资金路由

Rain 已公开接入 Solana、Tron 和 Stellar 等区块链网络。

三、Rain 如何完成稳定币卡片结算？

传统卡片项目通常要提前准备法币，并在银行或卡组织体系内存入一定规模的保证金。资金到账和结算可能需要几个工作日。

Rain 将稳定币资金轨道接入 Visa 和 Mastercard 网络，试图缩短这一过程。

一笔交易大致会经过以下环节：

持卡人
  ↓
U 卡品牌／钱包／交易所
  ↓
Rain 发卡与支付系统
  ↓
合作银行或持牌发卡机构
  ↓
Visa／Mastercard
  ↓
收单机构
  ↓
商户

持卡人刷卡后，商户看到的仍然是一笔普通银行卡交易。商户不需要安装加密钱包，也不需要直接接受 USDC。稳定币的扣减、转换和结算发生在卡片平台、Rain、合作金融机构与卡组织之间。

Rain 已与 Visa 开展稳定币结算，可以使用 USDC 等资产进行日常结算。与完全依赖银行工作日的模式相比，稳定币轨道能够缩短部分资金等待时间，也可能减少卡片项目需要长期占用的法币保证金。

但这不代表用户每刷一笔卡，Rain 就会把稳定币直接转给商户。商户收到的依然是传统银行卡网络处理的款项。

四、Rain 与 Visa、Mastercard 是什么关系？

Rain 已获得 Visa Principal Membership，并于 2026 年宣布成为 Mastercard Principal Member。

取得主会员资格后，Rain 可以更直接地接入卡组织网络，参与卡片项目设计、发行管理和交易处理。对合作企业来说，同时接入 Visa 和 Mastercard，也增加了卡组织、发卡地区和产品类型方面的选择。

不过，主会员资格并不是一张全球通用的“发卡许可证”。

一个卡片项目能否推出，仍然取决于：

• 发卡国家和用户所在地

• 当地合作银行或持牌机构

• Visa、Mastercard 的项目审批

• KYC、KYB、反洗钱和制裁筛查要求

• 卡片属于预付卡、借记卡还是信用卡

• 用户资金的托管与转换方式

• 当地对稳定币、信贷和银行卡业务的监管要求

因此，两张同样标注“Powered by Rain”的卡，可能使用不同的发卡机构、BIN、用户协议和资金结构。

五、Rain 不是银行

Rain 是金融科技和支付基础设施公司，不是银行、加密交易所，也不一定是用户资金的最终托管方。

具体的银行卡和银行服务，需要由合作银行或其他持牌机构提供。美国部分项目会在 Rain 页面中注明，卡片由 Third National 根据 Visa 许可发行；其他市场可能采用不同的持牌实体。

看到“Rain-issued”或“Powered by Rain”，可以确认 Rain 参与了相关项目，但不能据此认定 Rain 就是持卡人协议中的法律发卡银行。

Rain 在不同项目中承担的工作也不完全相同，可能包括：

• 开卡和卡片生命周期管理

• BIN 或卡组织网络接入

• 交易授权与路由

• 稳定币余额扣减

• Visa、Mastercard 结算

• KYC、KYB 或交易监控接口

• 钱包和账户系统

• 企业消费规则

判断一家卡片平台的法律关系，仍要查看用户协议、持卡人协议和发卡条款。

六、Rain 的发展和融资

按照公开融资数据计算，Rain 累计融资超过 3.38 亿美元。已披露的投资机构包括：

• ICONIQ Capital

• Sapphire Ventures

• Lightspeed Venture Partners

• Norwest Venture Partners

• Dragonfly

• Galaxy Ventures

• Bessemer Venture Partners

• FirstMark

• Coinbase Ventures

• Circle Ventures

• Khosla Ventures

七、哪些加密卡使用了 Rain？

Rain 官网查询了解，其服务的合作伙伴已经超过 200 家。不过，大部分白标项目不会公开底层发卡服务商。

下面只整理能够从 Rain、卡片品牌或相关正式公告中确认的项目。

1. 面向个人用户的加密卡

2. 美元账户和远程工作者卡片

3. 企业与机构卡片

4. AI Agent 支付卡

目前可以确认的项目至少包括：

ether.fi Cash、Avalanche Card、KAST Cards、Spritz Card、Exa Card、NAKA+、Lydian Card、Rizon Card、Offramp Card、Qash Card、Meru Card、TakeCard、Zar Card、FRNT Card、Wallbit Card、Cadana Card、Slash GlobalUSD Card、Whop Cards、Dakota Corporate Cards、MPCVault Card、Klutch Card 和 Sponge Agent Cards。

这不是 Rain 的完整客户名单。白标合作、商业保密和地区许可都会影响合作关系的公开程度。

八、Rain 的发卡费用是多少？

Rain 没有公开完整 Card Program 的统一价格。希望对外发行自有品牌卡的企业，需要向 Rain 提交业务资料并获取定制报价。

在评估费用前，首先要区分 Rain 的两类产品。

这两类产品不能混为一谈。

Corporate Cards 是企业内部费用管理工具。完整 Card Program 才是交易所、钱包或 U 卡平台用于对外发卡的基础设施。

1. Corporate Cards 的公开价格

Rain 公布的企业内部用卡套餐包括：

这些套餐适合企业管理员工支出，不能直接拿来评估一个对外发卡项目的成本。

2. 完整 Card Program 如何计费？

面向用户发行自有品牌卡，通常需要定制合同。商务条件会围绕以下内容确定：

• 平台费和项目管理费

• 合同期限

• 最低发卡量或最低交易量

• 交易处理费

• 实体卡生产和配送费用

• 合规接入范围

• Interchange 收入分配

不同报价方案的差别，往往不只是“每月交多少钱”，还包括合作方能够保留多少 Interchange 收入。

低门槛方案可能要求较少的前期投入，但合作方获得的交易收入比例较低；承担更高最低交易量或签订更长期合同，通常才有机会争取更好的分成条件。

具体规则仍应以 Rain 提供的正式报价单和合同为准。

3. 一个完整卡项目可能产生哪些费用？

下面是企业级发卡项目中常见的费用项目，并非 Rain 官方统一价目表。

实体卡项目的成本通常高于纯虚拟卡项目。如果需要自定义卡面、特殊材质、独立包装和跨境配送，成本和准备时间都会增加。

九、启动 Rain 发卡项目需要准备多少预算？

Rain 没有公开完整项目的标准启动价，下面的区间只能作为早期预算参考，不能视为 Rain 的报价。

这些数字来自同类 Card-as-a-Service 项目的行业成本推算，不是 Rain 官方公布的价格。

项目预算会受到以下因素影响：

• 预计月交易量和年交易量

• 用户数量及发卡数量

• 虚拟卡与实体卡的比例

• 是否需要自定义卡面和包装

• 目标市场及发卡国家

• KYC、KYB 和交易监控范围

• 使用预付卡、借记卡还是信用卡

• 资金由 Rain、合作机构还是平台自己管理

• 是否需要钱包、法币入金和法币出金

• 是否要求多链支持

• 合同期和最低交易量承诺

其中，交易量通常是商务谈判中影响最大的一项。交易量越高，平台越有机会争取更低的处理费和更高的 Interchange 分成。

十、Interchange 是什么？

Interchange Fee 通常翻译为“交换费”。

用户刷卡后，商户支付的手续费会在收单机构、卡组织和发卡方之间分配。其中流向发卡方的部分，就是 Interchange。这是主要利润之一。

以一笔 100 美元的消费为例：

1. 用户在商户处刷卡 100 美元。

2. 商户并不一定能收到完整的 100 美元。

3. 收单、卡组织和发卡环节会从中收取费用。

4. 发卡方获得的部分收入属于 Interchange。

5. 如果卡片由平台与 Rain 合作发行，相关收入会按照合同约定分配。

假设商户综合支付成本为 1.5%～2.5%，这部分费用并不全部属于发卡方。收单机构、支付处理商、Visa 或 Mastercard 以及发卡机构都会参与分配。卡片平台最终能拿到多少，要看发卡地区、卡片类型、商户类别和双方合同。

因此，不能用“消费金额 × 商户总手续费率”直接计算平台收入。

为什么发卡平台重视 Interchange？

对于许多发卡项目，Interchange 是主要收入来源之一。

平台的收入大致取决于两个变量：

• 用户产生了多少合资格交易

• 平台可以保留多少 Interchange 分成

这也解释了为什么发卡平台会关注活跃用户、月交易额和消费场景。一张已经开通但长期没有交易的卡，不会持续产生 Interchange 收入，却仍可能带来账户、合规和系统维护成本。

Rain 的商业合同需要在两组条件之间平衡：一边是项目费、平台费和最低交易量，另一边是合作方可以获得的 Interchange 分成。

十一、准备接入 Rain 前，应向销售确认什么？

只询问“发一张卡多少钱”通常得不到可用答案。完整的报价需要拆开核对。需要向 Rain 确认以下事项：

项目准入

• 是否接受当前注册国家的公司

• 目标用户所在国家能否发卡

• 支持哪些 Visa 或 Mastercard 卡片类型

• 对预计用户量和交易量有什么最低要求

• 是否接受加密平台、钱包或稳定币业务

法律和合规

• 法律发卡机构是谁

• 使用哪个 BIN 及发卡国家

• KYC、KYB 由谁执行

• 用户资金由谁托管

• 稳定币由谁兑换成法币

• 是否需要平台取得当地牌照

• 制裁筛查和交易监控责任如何划分

费用

• 一次性启动费

• 月度或年度平台费

• 最低月消费额或最低交易量

• 每张虚拟卡和实体卡的费用

• 交易授权、跨境交易及货币转换费用

• 退款、拒付和争议处理费用

• 钱包、入金和出金费用

• 未达到最低交易量时的补差规则

收入分配

• Interchange 的计算口径

• 哪些交易不会产生分成

• 不同商户类别的分成是否不同

• Rain、发卡机构和卡片平台如何分配收入

• 分成结算周期

• 退款和拒付如何冲减收入

技术和交付

• API 接入周期

• 测试环境是否收费

• 虚拟卡最早何时可以上线

• 实体卡设计、生产和配送周期

• 是否支持 Apple Pay 和 Google Pay

• 是否提供 Webhook、交易控制和实时授权接口

• 平台停止合作后，用户余额与存量卡如何处理

十二、如何理解“Powered by Rain”？

“Powered by Rain”可以证明 Rain 参与了项目，但无法单独说明完整的发卡关系。

对普通用户来说，真正值得核对的是：

• 卡片的法律发卡机构

• Visa 或 Mastercard BIN

• 用户资金托管方

• 稳定币兑换方

• 适用国家和地区

• 冻结、拒付及清算责任

• 平台停止运营后的余额处理方式

Rain 解决的是稳定币如何进入银行卡消费网络的问题。至于一张卡是否安全、稳定，还要看品牌运营方、持牌发卡机构、资金托管方式、用户协议和当地监管。

所以，Rain 是发行链中的重要参与者，但不是整条链。看到 Rain、Visa 或 Mastercard 的标志，可以作为判断项目结构的一条线索，不能代替对发卡条款和资金安全的核查。

Rain 是什么？稳定币卡片背后的发卡基础设施，以及它服务了哪些 U 卡项目

普通用户很少直接接触 Rain，但不少加密卡、美元账户卡和企业支出卡都在使用它的发卡系统。

Rain 不经营直接面向消费者的 U 卡品牌，也不是银行或加密交易所。它主要服务钱包、交易所、金融科技平台和 Web3 公司，帮助这些企业发行自己的品牌卡，并处理开卡、交易授权、稳定币扣款及银行卡网络结算。

用户看到的是 ether.fi Cash、Avalanche Card 或 KAST Card，藏在这些卡片背后的基础设施提供商，则可能是 Rain。