Rain：ステーブルコイン・カード発行インフラ企業を徹底解説

Rain とは何か。ステーブルコイン・カードを支える発行インフラと、採用している U カードプロジェクト

一般ユーザーが Rain を直接利用する機会はほとんどありません。しかし、多くの暗号資産カード、米ドル口座連動カード、法人向け支出カードが同社の発行システムを利用しています。

Rain は、消費者向け U カードブランドを運営しているわけではなく、銀行や暗号資産取引所でもありません。主な顧客はウォレット、取引所、FinTech、Web3 企業で、独自ブランドカードの発行、カード作成、取引承認、ステーブルコイン残高の引き落とし、カードネットワークでの決済を支援しています。

利用者から見えるのは ether.fi Cash、Avalanche Card、KAST Card などですが、その裏側のインフラ事業者が Rain である可能性があります。

資料と結論の適用範囲

一次資料：Rain and Visa partner to accelerate onchain credit cards；What it looks like to launch a card program with Rain；Rain expands Visa Membership into Asia-Pacific。

Rain の公式資料では、同社をステーブルコイン決済・カード発行インフラ企業と説明しており、Visa との USDC 決済実証やアジア太平洋地域での発行拡大も公表しています。ただし、個別プロジェクトの利用地域、料金、発行主体、保護制度については、各プロジェクトの契約やライセンス保有パートナーの条件を確認する必要があります。

本稿におけるコスト効率、導入期間、特定カードの提供範囲に関する記述は分析です。公式条件に明記されていない料金、利用可能性、収益性を確定事項として扱うべきではありません。

一、Rain はどのような会社か？

Rain は 2021 年設立で、本社はニューヨーク。ワシントン D.C. とプエルトリコにもオフィスがあります。

共同創業者は：

• Farooq Malik：CEO

• Charles Yoo-Naut：CTO

Rain は自社を「企業向けステーブルコイン決済インフラ事業者」と位置づけています。顧客は FinTech、デジタル銀行、暗号資産プラットフォーム、機関などで、一般のカード利用者ではありません。

事業モデルは「Card-as-a-Service + ステーブルコイン決済基盤」と考えると分かりやすいでしょう。提携企業は Rain の API を利用して Visa／Mastercard のバーチャルカード・物理カードを発行し、ステーブルコインウォレット、カストディ口座、法定通貨口座をカード決済網につなげます。

ユーザーが USDC や USDT を保有していても、実際の消費は Visa、Mastercard、銀行網で行われます。Rain はこの 2 つの資金システムを接続します。

二、Rain が提供するサービス

Rain はカード発行、口座、資金移動を 1 つのシステムに統合します。

1. カード発行

プリペイド、デビット、クレジット、バーチャル、物理カードに対応します。

主な機能：

• 個人向けカード

• 社員・チームカード

• 使い捨てバーチャルカード

• 取引・期間別上限

• 加盟店・カテゴリー制限

• 有効期限管理

• 社員や AI Agent の権限設定

• 凍結、解除、解約

資金源はステーブルコイン、カストディ口座、法定通貨口座などです。

Rain は世界 1.5 億以上の Visa／Mastercard 加盟店ネットワークへの接続を掲げています。ただし、これは理論上のネットワーク範囲であり、すべての Rain 対応カードが全地域・全加盟店で利用できるという意味ではありません。発行国、BIN、カード種別、加盟店側リスク管理、規制に左右されます。

2. 口座とウォレット

デジタルドル口座、ステーブルコインウォレット、仮想口座を提供できます。

カストディ、ノンカストディ、ハイブリッドを選択でき、API で残高、資金集約、権限を管理します。

AI Agent 支払いにも利用できます。たとえば、100 ドル上限、特定加盟店のみ、24 時間で失効するカードを Agent に割り当てられます。

3. 資金移動

対応例：

• 法定通貨 → ステーブルコイン

• ステーブルコイン → 現地通貨

• クロスボーダー B2B

• 送金

• 加盟店精算

• マルチチェーンルーティング

Solana、Tron、Stellar への対応が公表されています。

三、Rain はどうステーブルコインカードを決済するのか？

従来のカードプログラムでは法定通貨を前払いし、銀行やカードネットワーク内に一定の保証金を置く必要があります。

Rain はステーブルコインの資金レールを Visa／Mastercard に接続し、この期間を短縮しようとしています。

取引フロー：

カード利用者

↓

U カードブランド／ウォレット／取引所

↓

Rain 発行・決済システム

↓

提携銀行またはライセンス発行機関

↓

Visa／Mastercard

↓

アクワイアラー

↓

加盟店

加盟店から見れば通常のカード取引です。暗号資産ウォレットも USDC の直接受入も不要です。

Rain は Visa とステーブルコイン決済を行っており、USDC などを日常の精算に利用できます。銀行営業日に完全依存するモデルより、資金待機時間や法定通貨保証金を減らせる可能性があります。

ただし、決済のたびに Rain が加盟店へ直接ステーブルコインを送るわけではありません。

四、Rain と Visa・Mastercard の関係

Rain は Visa Principal Membership を取得し、2026 年に Mastercard Principal Member になったと発表しました。

これによりネットワークへのアクセス、プログラム設計、発行管理、取引処理により直接関与できます。

ただし、これは世界共通の「発行ライセンス」ではありません。

必要条件：

• 発行国・利用者所在地

• 現地銀行／ライセンス機関

• Visa／Mastercard 承認

• KYC／KYB／AML／制裁

• プリペイド／デビット／クレジット

• 資金保管・換金方法

• 現地規制

同じ「Powered by Rain」でも、発行会社、BIN、契約、資金構造は異なる場合があります。

五、Rain は銀行ではない

Rain は FinTech・決済インフラ企業であり、銀行でも取引所でもなく、必ずしも利用者資金の最終保管者でもありません。

銀行サービス・カード発行は提携銀行やライセンス機関が提供します。米国の一部では Third National が Visa ライセンスに基づいて発行します。

「Rain-issued」「Powered by Rain」は Rain の関与を示しますが、法的な発行銀行を意味するとは限りません。

担当領域：

• カード発行・ライフサイクル

• BIN／ネットワーク接続

• オーソリ・ルーティング

• ステーブルコイン残高引落

• Visa／Mastercard 精算

• KYC／KYB／監視

• ウォレット・口座

• 法人支出ルール

六、Rain の成長と資金調達

累計調達額は公開情報ベースで 3.38 億ドル超。

投資家：

• ICONIQ Capital

• Sapphire Ventures

• Lightspeed Venture Partners

• Norwest Venture Partners

• Dragonfly

• Galaxy Ventures

• Bessemer Venture Partners

• FirstMark

• Coinbase Ventures

• Circle Ventures

• Khosla Ventures

七、どの暗号資産カードが Rain を使っているか？

Rain は 200 社以上のパートナーを公表しています。ただしホワイトラベルは非公開が多いです。

1. 個人向け

2. 米ドル口座・リモートワーカー

3. 法人

4. AI Agent

確認済み：

ether.fi Cash、Avalanche Card、KAST、Spritz、Exa Card、NAKA+、Lydian、Rizon、Offramp、Qash、Meru、TakeCard、Zar、FRNT、Wallbit、Cadana、Slash GlobalUSD、Whop、Dakota、MPCVault、Klutch、Sponge。

完全な顧客一覧ではありません。

八、Rain の発行費用

完全な Card Program の統一価格は公開されていません。

1. Corporate Cards

2. Card Program

主な条件：

• プラットフォーム費

• 契約期間

• 最低発行・取引量

• 処理費

• 物理カード

• コンプライアンス

• Interchange 分配

3. 主な費用

九、予算はどれくらい必要か？

これは業界推定であり Rain の公式価格ではありません。

影響要因：

• 取引量

• ユーザー・カード数

• 仮想／物理比率

• カスタム

• 市場

• KYC/KYB

• カード種別

• 資金管理

• Fiat 入出金

• マルチチェーン

• 契約期間

十、Interchange とは？

加盟店手数料のうち発行側に配分される部分です。

100ドルの場合：

1. 100ドル支払い

2. 加盟店は満額を受け取らない場合がある

3. Acquirer、ネットワーク、Issuer が費用を受け取る

4. 発行側収益の一部が Interchange

5. Rain と提携する場合は契約に基づき分配

なぜ重要か？

• 適格取引量

• Interchange 分配率

が収益を左右します。

十一、導入前に確認すべきこと

対象条件

• 法人所在地

• ユーザー国

• Visa/Mastercard 種別

• 最低規模

• 暗号資産事業の可否

法務・コンプライアンス

• 発行主体

• BIN

• KYC/KYB

• 資金保管

• 換金主体

• ライセンス

• 制裁監視

費用

• 初期費

• プラットフォーム費

• 最低額

• カード費

• FX／越境

• チャージバック

• 入出金

• 未達ルール

収益

• Interchange 計算

• 対象外取引

• MCC 差

• 分配

• 精算周期

• 返金影響

技術

• API 期間

• Sandbox

• 仮想カード開始

• 物理カード

• Apple Pay／Google Pay

• Webhook

• 終了時処理

十二、「Powered by Rain」の意味

Rain の参加は確認できますが、完全な発行関係までは分かりません。

確認事項：

• 法的発行会社

• BIN

• 資金保管者

• 換金主体

• 対象国

• 凍結・チャージバック・精算責任

• 終了時残高

Rain は発行チェーンの重要な一部ですが、全体ではありません。

Rain とは何か。ステーブルコイン・カードを支える発行インフラと、採用している U カードプロジェクト

一般ユーザーが Rain を直接利用する機会はほとんどありません。しかし、多くの暗号資産カード、米ドル口座連動カード、法人向け支出カードが同社の発行システムを利用しています。

Rain は、消費者向け U カードブランドを運営しているわけではなく、銀行や暗号資産取引所でもありません。主な顧客はウォレット、取引所、FinTech、Web3 企業で、独自ブランドカードの発行、カード作成、取引承認、ステーブルコイン残高の引き落とし、カードネットワークでの決済を支援しています。

利用者から見えるのは ether.fi Cash、Avalanche Card、KAST Card などですが、その裏側のインフラ事業者が Rain である可能性があります。