Rain: análisis en profundidad de la infraestructura de emisión de tarjetas con stablecoins

¿Qué es Rain? La infraestructura de emisión detrás de las tarjetas con stablecoins y los proyectos U Card a los que presta servicio

Los usuarios particulares rara vez interactúan directamente con Rain, pero muchas tarjetas cripto, tarjetas vinculadas a cuentas en dólares y tarjetas corporativas utilizan su infraestructura de emisión.

Rain no opera una marca U Card dirigida directamente al consumidor, ni es un banco ni un exchange de criptomonedas. Su negocio está orientado principalmente a wallets, exchanges, plataformas fintech y empresas Web3, a las que ayuda a emitir tarjetas de marca propia y a gestionar la apertura de tarjetas, la autorización de transacciones, el débito de stablecoins y la liquidación a través de redes de tarjetas.

El usuario puede ver productos como ether.fi Cash, Avalanche Card o KAST Card. Sin embargo, el proveedor de infraestructura que opera detrás de esas tarjetas puede ser Rain.

Fuentes y límites de las conclusiones

Verificación mediante fuentes primarias: Rain and Visa partner to accelerate onchain credit cards; What it looks like to launch a card program with Rain; Rain expands Visa Membership into Asia-Pacific.

La documentación oficial de Rain describe a la compañía como proveedor de infraestructura para pagos con stablecoins y emisión de tarjetas, y ha divulgado tanto una prueba piloto de liquidación en USDC con Visa como su expansión de emisión en Asia-Pacífico. Estas afirmaciones proceden de la propia empresa. La disponibilidad real, los costes, la entidad emisora y las garantías de cada programa deben comprobarse en los contratos correspondientes y en las condiciones de los socios regulados.

Las valoraciones de este artículo sobre eficiencia de costes, plazos de entrega de proyectos o cobertura de determinadas tarjetas asociadas son análisis. Cualquier coste, disponibilidad o rentabilidad que no aparezca de forma explícita en las condiciones oficiales no debe considerarse una promesa confirmada.

1. ¿Qué tipo de empresa es Rain?

Rain fue fundada en 2021 y tiene su sede en Nueva York, con oficinas en Washington D. C. y Puerto Rico.

La compañía está dirigida por dos cofundadores:

• Farooq Malik, director ejecutivo

• Charles Yoo-Naut, director de tecnología

Rain se define como un «proveedor de infraestructura empresarial para pagos con stablecoins». Sus clientes son principalmente fintechs, bancos digitales, plataformas cripto e instituciones, no titulares de tarjetas individuales.

Desde el punto de vista del modelo de negocio, Rain puede entenderse como una combinación de «Card-as-a-Service + plataforma de liquidación con stablecoins». Sus socios pueden utilizar la API de Rain para emitir tarjetas Visa o Mastercard, tanto virtuales como físicas, y conectar wallets de stablecoins, cuentas de custodia o cuentas fiduciarias a las redes tradicionales de aceptación de tarjetas.

Resuelve un problema muy concreto: los usuarios pueden mantener USDC, USDT u otras stablecoins, pero el consumo sigue produciéndose dentro de los sistemas de Visa, Mastercard y la banca tradicional. Rain conecta esos dos sistemas financieros.

2. ¿Qué servicios ofrece Rain?

Rain integra emisión de tarjetas, cuentas y movimiento de fondos dentro de un único sistema. Las plataformas asociadas no necesitan conectarse por separado con procesadores de tarjetas, proveedores de wallets y múltiples canales de liquidación.

1. Emisión de tarjetas

Rain admite tarjetas prepago, de débito y de crédito, tanto virtuales como físicas.

Las empresas asociadas pueden:

• emitir tarjetas de consumo para particulares

• crear tarjetas para empleados y equipos

• generar tarjetas virtuales de un solo uso

• establecer límites por operación o por periodo

• restringir comercios y categorías de comercios

• gestionar la fecha de caducidad

• asignar distintos permisos a empleados o AI Agents

• congelar, desbloquear o cancelar tarjetas

Los fondos de las tarjetas pueden proceder de wallets de stablecoins, cuentas de custodia o cuentas fiduciarias tradicionales.

Según la información publicada por Rain, sus tarjetas pueden conectarse a más de 150 millones de puntos de aceptación Visa o Mastercard en todo el mundo. Esta cifra se refiere al alcance teórico de las redes de tarjetas y no significa que todas las tarjetas compatibles con Rain funcionen en todos los países y comercios. El resultado real depende del país de emisión, el tipo de tarjeta, el BIN, los controles de riesgo del comercio y la regulación local.

2. Cuentas y wallets

Rain puede proporcionar a las plataformas asociadas cuentas digitales en dólares, wallets de stablecoins y cuentas virtuales.

Las plataformas pueden elegir una arquitectura de custodia, autocustodia o híbrida y utilizar API para gestionar saldos, concentrar fondos y controlar permisos de cuenta.

El sistema también puede utilizarse para gestión de gastos corporativos y pagos de AI Agents. Por ejemplo, una empresa puede crear para un Agent una tarjeta virtual con un límite de 100 dólares, autorizada únicamente para ciertos comercios y con una validez de 24 horas.

3. Movimiento de fondos

Rain también ofrece canales entre stablecoins y dinero fiduciario, entre ellos:

• conversión de fiat a stablecoins

• conversión de stablecoins a moneda local

• pagos B2B transfronterizos

• remesas

• liquidación para comercios

• enrutamiento multichain

Rain ha anunciado públicamente integración con redes blockchain como Solana, Tron y Stellar.

3. ¿Cómo liquida Rain las transacciones con tarjetas de stablecoins?

Los programas tradicionales de tarjetas suelen necesitar fondos fiduciarios por adelantado y mantener determinados niveles de reservas o garantías dentro del sistema bancario o de las redes de tarjetas. La llegada de fondos y su liquidación pueden tardar varios días hábiles.

Rain conecta las vías de stablecoins con las redes Visa y Mastercard para intentar acortar ese proceso.

Una operación suele seguir aproximadamente este recorrido:

Titular

↓

Marca U Card / wallet / exchange

↓

Sistema de emisión y pagos de Rain

↓

Banco colaborador o emisor autorizado

↓

Visa / Mastercard

↓

Adquirente

↓

Comercio

Cuando el titular paga, el comercio sigue viendo una transacción convencional con tarjeta. No necesita instalar una wallet cripto ni aceptar USDC directamente. El débito, la conversión y la liquidación de stablecoins se producen entre la plataforma de la tarjeta, Rain, las entidades financieras colaboradoras y la red de tarjetas.

Rain ha trabajado con Visa en liquidación con stablecoins y puede utilizar activos como USDC para liquidaciones operativas. Frente a modelos que dependen por completo de los días hábiles bancarios, las vías con stablecoins pueden reducir determinados tiempos de espera y también disminuir el volumen de garantías fiduciarias que un programa debe mantener inmovilizado durante largos periodos.

Esto no significa que, cada vez que un usuario utiliza la tarjeta, Rain envíe directamente stablecoins al comercio. El comercio sigue recibiendo fondos procesados por la red tradicional de tarjetas.

4. ¿Qué relación tiene Rain con Visa y Mastercard?

Rain ha obtenido Visa Principal Membership y anunció en 2026 que se convirtió en Mastercard Principal Member.

La condición de miembro principal permite a Rain conectarse de forma más directa a las redes de tarjetas y participar en el diseño de programas, la gestión de emisión y el procesamiento de transacciones. Para las empresas asociadas, disponer tanto de Visa como de Mastercard amplía las opciones de red, región de emisión y tipo de producto.

Sin embargo, esta condición no equivale a una «licencia mundial de emisión».

La viabilidad de un programa sigue dependiendo de:

• el país de emisión y la ubicación del usuario

• bancos colaboradores o entidades autorizadas locales

• aprobación del programa por Visa o Mastercard

• requisitos KYC, KYB, AML y de sanciones

• si la tarjeta es prepago, débito o crédito

• cómo se custodian y convierten los fondos del usuario

• regulación local sobre stablecoins, crédito y negocio de tarjetas

Por ello, dos tarjetas que lleven la misma indicación «Powered by Rain» pueden utilizar emisores, BIN, contratos de usuario y estructuras de fondos diferentes.

5. Rain no es un banco

Rain es una empresa fintech y de infraestructura de pagos. No es un banco ni un exchange, y tampoco tiene por qué ser el custodio final de los fondos del usuario.

Los servicios bancarios y de tarjeta deben prestarlos bancos asociados u otras entidades autorizadas. En algunos programas estadounidenses, Rain indica que las tarjetas son emitidas por Third National bajo licencia de Visa. En otros mercados pueden intervenir entidades reguladas distintas.

Ver la indicación «Rain-issued» o «Powered by Rain» permite confirmar que Rain participa en el programa, pero no demuestra que Rain sea el banco emisor legal identificado en el contrato del titular.

El papel de Rain también puede variar de un proyecto a otro e incluir:

• apertura y ciclo de vida de tarjetas

• acceso a BIN o redes de tarjetas

• autorización y enrutamiento de transacciones

• débito de saldos en stablecoins

• liquidación Visa y Mastercard

• interfaces KYC, KYB o de monitorización de transacciones

• sistemas de wallets y cuentas

• reglas de gasto corporativo

Para determinar la relación jurídica de una plataforma de tarjetas siguen siendo necesarios el contrato del usuario, el acuerdo del titular y las condiciones de emisión.

6. Evolución y financiación de Rain

Según los datos públicos de financiación, Rain ha captado más de 338 millones de dólares. Entre los inversores divulgados figuran:

• ICONIQ Capital

• Sapphire Ventures

• Lightspeed Venture Partners

• Norwest Venture Partners

• Dragonfly

• Galaxy Ventures

• Bessemer Venture Partners

• FirstMark

• Coinbase Ventures

• Circle Ventures

• Khosla Ventures

7. ¿Qué tarjetas cripto utilizan Rain?

Según el sitio oficial de Rain, la empresa ya trabaja con más de 200 socios. Sin embargo, la mayoría de los proyectos white-label no hacen público su proveedor de infraestructura de emisión.

A continuación se incluyen únicamente proyectos que pueden confirmarse mediante Rain, la marca de la tarjeta o anuncios oficiales relacionados.

1. Tarjetas cripto para particulares

2. Tarjetas vinculadas a cuentas en dólares y trabajadores remotos

3. Tarjetas corporativas e institucionales

4. Tarjetas de pago para AI Agents

Entre los proyectos que pueden confirmarse actualmente se encuentran:

ether.fi Cash, Avalanche Card, KAST Cards, Spritz Card, Exa Card, NAKA+, Lydian Card, Rizon Card, Offramp Card, Qash Card, Meru Card, TakeCard, Zar Card, FRNT Card, Wallbit Card, Cadana Card, Slash GlobalUSD Card, Whop Cards, Dakota Corporate Cards, MPCVault Card, Klutch Card y Sponge Agent Cards.

Esta no es la lista completa de clientes de Rain. Los acuerdos white-label, la confidencialidad comercial y las licencias regionales condicionan cuánto se hace público sobre cada relación.

8. ¿Cuánto cuesta emitir tarjetas con Rain?

Rain no publica un precio único para un Card Program completo. Las empresas que desean emitir tarjetas de marca propia para clientes deben enviar información de su negocio a Rain y solicitar una propuesta personalizada.

Antes de analizar costes, conviene distinguir dos tipos de productos de Rain.

No deben confundirse.

Corporate Cards es una herramienta interna de gestión de gastos. El Card Program completo es la infraestructura que utilizaría un exchange, wallet o plataforma U Card para emitir tarjetas a clientes.

1. Precio público de Corporate Cards

Los planes empresariales publicados por Rain incluyen:

Estos planes están pensados para gestionar gasto interno y no permiten estimar directamente el coste de un programa de emisión para clientes.

2. ¿Cómo se cobra un Card Program completo?

Emitir tarjetas de marca propia para clientes normalmente requiere un contrato personalizado. Las condiciones comerciales suelen definirse en torno a:

• tarifa de plataforma y gestión de programa

• duración del contrato

• volumen mínimo de tarjetas o transacciones

• costes de procesamiento

• fabricación y entrega de tarjetas físicas

• alcance de compliance

• reparto de ingresos de Interchange

Las diferencias entre propuestas no se limitan a «cuánto se paga al mes». También incluyen cuánto Interchange puede conservar el socio.

Los planes con menor barrera de entrada pueden exigir menos inversión inicial, pero ofrecer una proporción menor de los ingresos por transacciones. Asumir mayores compromisos mínimos o firmar contratos de mayor duración puede permitir negociar mejores condiciones de reparto.

Las reglas concretas dependen de la propuesta y del contrato formal proporcionados por Rain.

3. ¿Qué costes puede generar un programa completo?

Los siguientes son costes habituales en programas empresariales de emisión. No constituyen una tarifa oficial única de Rain.

Los programas con tarjetas físicas suelen ser más caros que los puramente virtuales. Un diseño personalizado, materiales especiales, embalaje independiente y envío internacional aumentan costes y plazos.

9. ¿Qué presupuesto se necesita para lanzar un programa con Rain?

Rain no publica un precio estándar de lanzamiento para un programa completo. Los rangos siguientes solo sirven como referencia inicial y no deben interpretarse como una propuesta de Rain.

Estas cifras proceden de estimaciones sectoriales de programas Card-as-a-Service comparables y no son precios oficiales publicados por Rain.

El presupuesto depende de:

• volumen mensual y anual previsto

• número de usuarios y tarjetas

• proporción entre tarjetas virtuales y físicas

• necesidad de diseño y embalaje personalizados

• mercados objetivo y países de emisión

• alcance KYC, KYB y monitorización

• uso de tarjetas prepago, débito o crédito

• si los fondos los gestiona Rain, un socio o la propia plataforma

• necesidad de wallet, entradas fiat y salidas fiat

• soporte multichain

• duración contractual y compromisos mínimos de volumen

El volumen suele ser una de las variables más importantes en una negociación comercial. Cuanto mayor sea, más posibilidades tiene la plataforma de obtener menores costes de procesamiento y un mayor porcentaje de Interchange.

10. ¿Qué es Interchange?

Interchange Fee suele traducirse como «tasa de intercambio».

Cuando un usuario paga con tarjeta, la comisión abonada por el comercio se reparte entre adquirente, red de tarjetas y emisor. La parte que llega al emisor es Interchange. Es una de las principales fuentes de ingresos de la emisión.

Ejemplo con una compra de 100 dólares:

1. El usuario paga 100 dólares.

2. El comercio no necesariamente recibe los 100 completos.

3. Adquirente, red y emisión cobran sus respectivas comisiones.

4. Parte de los ingresos del emisor procede del Interchange.

5. Si la tarjeta se emite mediante colaboración entre la plataforma y Rain, los ingresos se reparten según contrato.

Si el coste total del comercio es del 1,5%–2,5%, esa cantidad no corresponde íntegramente al emisor. Adquirente, procesador, Visa o Mastercard y entidad emisora participan en el reparto. Lo que recibe finalmente la plataforma depende de región de emisión, tipo de tarjeta, categoría del comercio y contrato.

Por tanto, no puede calcularse el ingreso como «importe gastado × comisión total del comercio».

¿Por qué las plataformas de emisión valoran tanto el Interchange?

Para muchos programas, el Interchange es una de sus principales fuentes de ingresos.

Los ingresos dependen básicamente de:

• cuántas transacciones aptas generan los usuarios

• qué porcentaje del Interchange puede conservar la plataforma

Esto explica por qué las plataformas siguen de cerca usuarios activos, volumen mensual y escenarios de consumo. Una tarjeta activada pero sin uso prolongado no genera Interchange continuo, aunque sigue produciendo costes de cuenta, compliance y mantenimiento.

Los contratos comerciales de Rain deben equilibrar dos grupos de variables: tarifas de proyecto, plataforma y volúmenes mínimos por un lado, y reparto de Interchange por otro.

11. ¿Qué conviene confirmar con ventas antes de integrar Rain?

Preguntar únicamente «¿cuánto cuesta emitir una tarjeta?» rara vez produce una respuesta útil. Una propuesta completa debe desglosarse. Conviene confirmar con Rain:

Acceso al programa

• si acepta empresas constituidas en el país correspondiente

• si puede emitir tarjetas a usuarios de los países objetivo

• qué tipos de Visa o Mastercard admite

• requisitos mínimos de usuarios y volumen

• si acepta plataformas cripto, wallets o negocios con stablecoins

Legal y compliance

• quién es el emisor legal

• qué BIN y país de emisión se utilizan

• quién realiza KYC y KYB

• quién custodia los fondos

• quién convierte las stablecoins en fiat

• si la plataforma necesita licencia local

• cómo se reparten las responsabilidades de sanciones y monitorización

Costes

• tarifa inicial

• tarifa mensual o anual

• gasto o volumen mensual mínimo

• coste por tarjeta virtual y física

• autorización, operaciones internacionales y FX

• reembolsos, chargebacks y disputas

• wallet, depósitos y retiradas

• regla de compensación por no alcanzar mínimos

Reparto de ingresos

• base de cálculo del Interchange

• qué operaciones no generan reparto

• si varía por categoría de comercio

• cómo reparten ingresos Rain, el emisor y la plataforma

• ciclo de liquidación

• cómo reducen ingresos los reembolsos y chargebacks

Tecnología y entrega

• plazo de integración API

• si el entorno de pruebas tiene coste

• fecha mínima para lanzar tarjetas virtuales

• plazos de diseño, producción y entrega de físicas

• soporte para Apple Pay y Google Pay

• disponibilidad de Webhook, controles de transacción y autorización en tiempo real

• tratamiento de saldos y tarjetas existentes si termina la colaboración

12. ¿Cómo debe interpretarse «Powered by Rain»?

«Powered by Rain» confirma la participación de Rain, pero no explica por sí sola toda la estructura de emisión.

Para un usuario particular, lo importante es comprobar:

• emisor legal

• BIN de Visa o Mastercard

• custodio de fondos

• entidad que convierte stablecoins

• países y regiones aplicables

• responsabilidad por congelaciones, chargebacks y liquidación

• tratamiento del saldo si la plataforma deja de operar

Rain resuelve la cuestión de cómo introducir stablecoins en las redes tradicionales de consumo con tarjeta. La seguridad y estabilidad de una tarjeta concreta siguen dependiendo del operador de marca, el emisor regulado, la custodia, el contrato y la regulación local.

Por tanto, Rain es un participante importante en la cadena, pero no es la cadena completa. Ver el logotipo de Rain, Visa o Mastercard ofrece una pista sobre la estructura del proyecto, pero no sustituye la revisión de las condiciones de emisión y la seguridad de los fondos.

¿Qué es Rain? La infraestructura de emisión detrás de las tarjetas con stablecoins y los proyectos U Card a los que presta servicio

Los usuarios particulares rara vez interactúan directamente con Rain, pero muchas tarjetas cripto, tarjetas vinculadas a cuentas en dólares y tarjetas corporativas utilizan su infraestructura de emisión.

Rain no opera una marca U Card dirigida directamente al consumidor, ni es un banco ni un exchange de criptomonedas. Su negocio está orientado principalmente a wallets, exchanges, plataformas fintech y empresas Web3, a las que ayuda a emitir tarjetas de marca propia y a gestionar la apertura de tarjetas, la autorización de transacciones, el débito de stablecoins y la liquidación a través de redes de tarjetas.

El usuario puede ver productos como ether.fi Cash, Avalanche Card o KAST Card. Sin embargo, el proveedor de infraestructura que opera detrás de esas tarjetas puede ser Rain.